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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

证券时报网,浙江广厦(600052):实控人拟增持公司1%至2%股权




    浙江广厦(600052)7月27日晚间公告,公司实控人楼忠福计划6个月内增持公司股份,累计增持数量不低于公司总股本的1%,且不超过2%。

新浪财经,盘后点评:三大股指下挫沪指跌1.41% 汽车零部件概念大涨


  新浪财经讯 5月23日消息,沪深两市股指早盘低开,沪指及创指一路走低,盘中虽有反复但未改下挫趋势,午后股指迭创新低,三大股指收盘跌幅均超1%,截止收盘,沪指报3168.96,跌1.41%,创指报1845.97,跌1.60%。
  从盘面上看,海南、电力、汽车零部件、芯片居板块涨幅榜前列,煤炭、油改、天然气居板块跌幅榜前列。
  热点板块:
  受进口汽车及零部件关税下调影响,汽车零部件概念股成为今日盘面焦点,跃岭股份、迪生力、斯太尔、越博动力、隆盛科技、网通指控、朗博科技、亚普股份、西仪股份、浩物股份等10股涨停,其他个股均有不同幅度拉升。
  海南板块经过昨日调整后,今天再度发力,海南橡胶涨停,罗牛山、海马汽车、*ST罗顿、*ST椰岛涨幅较大。
  受“政府采购支持国产芯片”消息影响,芯片板块午后掀起一波升势,跃岭股份、综艺股份涨停,润欣科技、海特高新、江化微、万盛股份、华西股份、国民技术均有不错的上涨。
  此外,受煤炭即将调价影响,电力板块与煤炭板块冰火两重天。
  消息面:
  1、政府采购发力国产芯片,龙芯、飞腾、申威进入采购名录。
  2、瑞银预计中国今年将进一步放松QFII和RQFII的限制。
  3、中鼎股份成为特斯拉新能源车型电池冷却系统密封类产品的批量供应商;金一文化转让控股子公司广东乐源数字技术51%股权;辉丰股份全资子公司取得肥料登记证。
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  4、中兴内部人士:中兴在做售前准备 确保解禁后第一时间发货
  5、雷军回应小米估值区间及路演时间:谣传。
  6、中韩两国明日将举行工业部长会谈,双方将就电动车电池事宜进行探讨。
  7、北斗芯片跨入28纳米时代,最低单片价格不到6元。
  8、中央采购的台式机和笔记本都要求预装国产预装国产LINUX操作系统
  后市前瞻:
  巨丰投顾认为,前期大盘调整期间成交量萎缩明显,是构筑底部的信号。周二沪指在银行、保险、券商和钢铁、煤炭等权重股回调影响下,完全封闭周一跳空缺口后止跌回升;创业板则继续上冲。但市场量能并未有效释放,全面走强仍不具备条件。周三股指小幅回调,近期活跃的涨价题材股补跌,大盘回踩10日均线支撑。量能仍是制约股指的主要因素。操作上,超跌反弹仍是最稳健的策略,可继续挖掘。

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华创证券,深高速(600548)2017年三季报点评:业绩同比增长28% 双主业持续推进 梅林关项目即将动工 强调推荐评级


    通行费收入增长及新收购益常项目贡献主要利润增量
    1)收入:实现稳定增长。
    集团其他原有附属收费公路路费收入总体同比增长8.47%,主要为机荷高速、清连高速等受益于车流量自然增长、周边路网完善以及三项目实施免费通行后对车流量诱增等因素的影响。
    分区域看:
    深圳地区:梅观高速免费路段车流量增长拉动收费路段及相连机荷高速车流量;盐排、盐坝、南光三高速自16年2月7日免费后也同样带动机荷及水官高速车流。
    其他地区:清连高速、武黄高速分流影响减弱,经营情况稳定。
    公司所投资合营和联营收费公路中,仅广梧项目受周边新开通路段(江罗高速)分流影响,收入有所下降,但路网的完善又使得江中高速车流量及收入双升。
    2)营业成本:控制有力。
    营业成本15.91亿,同比下降3.19%,扣除顾问公司、深厂公司和益常公司合并范围变化影响后,同比增长5.41%,主要为报告期内附属收费公路遂车流量增长而折旧摊销费用有所增长。
    销售费用1366.44万元,同比增长16.23%;
    管理费用7844.43万,同比增长14.38%,主要为确认投资项目奖励金。
    3)净利润:投资收益带动单季度净利同比大幅增长。
    前三季度公司共实现归母净利润12.11亿元,同比增长27.91%,其中,第三季度实现归属净利润4.69亿元,同比增长41.39%,其中第三季度公司实现投资收益1.59亿元,同比增长48.59%,主要为新增德润环境投资收益。
    3.整固提升主业+拓展环保产业,继续推进双主业平台建设
    1)公司加快整固并提升主业的步伐,进一步巩固公司在公路投资、管理及营运方面的核心优势
    去年年底增持武黄高速45%股权;
    今年与平安创新签订了股权转让协议,以12.7亿的对价收购了优质路产益常高速100%股权;
    4月1日深长高速纳入合并范围;6月15日益常高速纳入合并范围。
    投资的PPP项目外环高速将于2019年正式通车,总投资65亿。
    不断拓展的路网为公司带来稳定的现金流。
    2)持续拓展环保产业:
    1月,参与深汕特别合作区南门河水系综合治理一期工程项目,总投资不超过人民币 3.2 亿元;
    4月,认购深圳水务规划设计院增资后15%的股权,总投资额6189万元;
    5月,公司全资子公司环境公司与重庆水务资产签订了产权交易合同,以44.09亿元向水务资产收购德润环境20%股权。
    8月,公司公告出资不超过人民币12亿元参与发起设立投资并购基金,有利于拓宽公司业务发展的融资模式和渠道;同时可为公司培育项目提供孵化平台,有助于公司在交通基础设施行业和环保行业获取更多的投资机会。
    参与南门河治理项目、入股水规院和德润环境,是公司打造第二主业,实现新产业规模效益协同增长的重要布局。
    集团战略为与行业领先者为伍,一方面扩大环保业务,获得合理的投资回报;另一方面加强与合作伙伴开展深层次合作,在业务发展方面实现优势互补。
    而投资并购基金,正是公司进一步践行公司在交通基础设施行业和环保行业拓展,积极获取更多投资机会的有力注脚。
    4.多元化投资:梅林关项目动工在即,潜在升值空间大
    1)公司在三季报中披露,梅林关项目(公司持股49%)的代建管理公开招标已经完成,中标人为万科,预示项目动工在即。
    梅观高速部分路段免费通行后,公司及大股东深国际作为原业主参与建设梅林关城市更新项目。土地面积约9.6万平方米,该地块位置距离CBD约10分钟路程,考虑拿地成本较周边土地市场有一定优势,未来升值空间较大,我们预计整体项目可贡献利润30-40亿左右。
    2)贵龙项目:
    a)2012年至今,公司以8.37亿元,拿地166万平方米。随着贵龙城市大道及周边设施完善,贵龙项目土地有较大增值空间。
    b)茵特拉根小镇项目第一期第一阶段(约7万平方米)已基本完成交房入住,第二阶段工程(约8.6万)已完成主体结构封顶,正在进行景观绿化施工,预计2017年底前竣工验收。截至目前150多套别墅被签约认购,地产项目将为未来业绩提供支撑。
    3)参股贵州银行:
    公司持有贵州银行4.26亿股,4.39%股权,并拥有一个董事席位,未来在金融以及在相关地区开展基础设施建设有望产生协同效应。
    5.投资建议:双主业推进,看好梅林关项目潜在收益空间,强调"推荐"评级
    1)考虑公司前期投资项目相继落地并产生投资收益,预计公司2017-19年EPS分别为0.67、0.82及0.94元,对应PE分别为14.6、11.9及10.4倍;
    2)收费公路业务保持稳定,环保项目持续推进标志双主业转型坚决,多元化业务贡献未来业绩增长,尤其梅林关项目潜在收益空间较大,看好深圳国资改革的持续推进,以及公司未来仍会考虑推进建立长效激励机制,强调"推荐"评级。
    风险提示:宏观经济下滑、高速公路运营不及预期、大环保领域拓展不及预期。

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证券时报网,融资客最看好个股一览


  证券时报股市大数据新媒体"数据宝"统计,截至7月27日,两市融资融券余额为8924.50亿元,较前一交易日的8952.62亿元减少28.12亿元。当日沪深两市融资买入额为220.87亿元,前一交易日为293.61亿元;当日的融券卖出量为0.73万股,前一交易日为0.99万股。从个券来看,融资方面,共有951只个券出现融资买入,989只个券出现融资偿还。其中,融资余额环比增幅前30和环比降幅前30股票如下:(数据宝)
  A股融资余额环比增加前30股一览
  证券代码证券简称融资余额(亿元)环比增长(%)占流通市值比例(%)涨跌幅(%)
  600282南钢股份1.2831.920.642.39
  600867通化东宝8.9810.102.09-9.81
  000932华菱钢铁9.127.603.011.62
  300170汉得信息8.707.139.74-9.91
  600507方大特钢1.126.990.682.07
  002563森马服饰0.496.860.21-0.61
  002110三钢闽光6.664.533.340.60
  600197伊 力 特2.504.122.343.63
  002595豪迈科技0.514.030.59-1.07
  600521华海药业7.134.012.79-3.76
  002236大华股份8.093.792.42-3.25
  002493荣盛石化4.293.780.74-0.53
  000563陕国投A4.693.075.27-3.12
  002368太极股份5.283.054.38-2.81
  601111中国国航6.402.980.87-2.38
  600563法拉电子3.032.932.66-1.86
  000729燕京啤酒5.142.902.82-2.03
  000506中润资源2.792.518.85-7.12
  002271东方雨虹4.352.452.58-0.46
  002304洋河股份3.472.410.212.65
  600216浙江医药7.432.306.50-2.74
  002242九阳股份2.392.191.80-1.69
  600722金牛化工1.962.185.941.68
  300355蒙草生态13.332.1418.360.32
  002002鸿达兴业2.722.093.03-2.36
  600690青岛海尔11.802.061.13-3.22
  600186莲花健康2.382.049.573.54
  600273嘉化能源4.352.013.19-1.06
  000536华映科技4.681.998.23-1.39
  002007华兰生物11.261.933.96-2.31
  A股融资余额环比下降前30股一览
  证券代码证券简称融资余额(亿元)环比降幅(%)占流通市值比例(%)涨跌幅(%)
  002085万丰奥威2.01-14.921.032.44
  600782新钢股份1.00-14.620.493.24
  600011华能国际1.96-9.040.25-0.53
  601800中国交建5.59-6.970.36-2.02
  000151中成股份3.79-6.7210.5210.01
  000717韶钢松山3.74-6.621.980.00
  600626申达股份4.20-6.4510.521.44
  600438通威股份0.77-6.120.391.43
  601107四川成渝0.72-4.830.90-2.89
  600236桂冠电力1.05-4.470.50-0.85
  601607上海医药7.44-4.461.61-0.70
  002161远 望 谷5.76-4.319.81-6.15
  002071长城影视1.81-4.256.070.00
  600887伊利股份22.65-4.201.39-0.19
  002293罗莱生活1.45-4.171.42-0.89
  601186中国铁建11.99-4.121.051.75
  002375亚厦股份4.60-4.126.25-2.00
  601128常熟银行3.00-3.515.16-0.17
  300253卫宁健康8.42-3.465.58-3.72
  600801华新水泥4.64-3.452.41-1.84
  600392盛和资源11.52-3.427.70-3.42
  000869张 裕A2.39-3.401.25-0.40
  601333广深铁路6.90-3.252.80-0.68
  000793华闻传媒8.86-3.0910.83-5.54
  002302西部建设2.85-3.092.123.41
  000858五 粮 液22.02-3.030.780.00
  002195二三四五2.73-2.951.45-2.42
  600039四川路桥3.99-2.943.44-1.03
  603369今 世 缘3.03-2.921.191.05
  600838上海九百3.11-2.8510.113.78

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中国证券网,A股冰与火:悲观情绪缓解 金秋行情可期


    17日沪深两市各主要指数继续缩量回调,其中,沪指下跌1.11%,报收2651.79点,创业板指数下跌1.23%。分析指出,近期市场交易行为两极化明显。一方面,成交金额和换手率创阶段新低;另一方面,回购潮愈演愈烈、外资不断买入成为A股重要力量。前者表明悲观情绪出清近尾声,后者将成为金秋行情重要推手。
    市场行为两极化
    17日两市合计成交约2068亿元,刷新阶段新低。其中,上证指数成交金额为869.6亿元,与2015年6月8日沪指13099亿元的成交额相比,大幅度萎缩。
    wind数据同时显示,17日,剔除ST股后,两市共218只个股成交金额不足500万元,其中,中南文化、汉商集团、合诚股份、中坚科技、沪宁股份、王子新材、国机通用、京城股份、浔兴股份、亿通科技、山东章鼓不足200万元,依次为57.22万元、59.17万元、112.24万元、130.32万元、143.92万元、158.75万元、167万元、177.95万元、180.94万元、184.74万元、198.56万元。
    数据进一步显示,9月以来至今,剔除ST股,两市共138只个股日均成交金额不足500万元,不足1000万元个股数达到599只。
    有市场人士表示,后半周开始A股将步入“双节”窗口。从历史看,节前资金大多以休息为主,地量格局仍将维持。A股更大的希望寄托于节后。
    另一方面,上市公司回购规模不断壮大,北上资金也在持续逢低买入。
    统计显示,截至9月17日,沪深两市上市公司回购规模达247.3亿元。而去年全年,A股上市公司累计回购规模为91.99亿元,2015年、2016年分别为50亿元和109亿元。目前回购规模已接近前三年总和。
    北上资金方面,截至9月17日,年内累计净买入额达到2278.05亿元。值得关注的是,上周四、上周五,北上资金实现连续净流入,两日加仓达到57.95亿元。17日整体依然呈现净流入,其中,沪股通(北向)净流出1.29亿元,深股通(北向)净流入8.21亿元。
    对于外资持续流入对A股带来的深刻变化,中金公司分析师王汉锋表示,自2014年沪港通开通以来,A股对外开放节奏明显加快。外资持股比例的加大可能会给A股带来的结构性变化表现在:小盘股边缘化,外资选股偏大市值、低估值、高盈利。出于流动性等因素的考虑,海外投资者往往会回避市值过小的股票;对于估值选择的标准往往更加严苛;较为偏好盈利能力强的公司等等。
    金秋行情现信号
    市场调整至今,是否还有下行空间,从估值、换手率、成交量、破净股等指标来看估值底已十分明显,市场底何时显现等等,都是当下投资者较为关心的话题。
    回答上述问题,可以先从复盘下跌过程说起,大致可分为三个阶段。第一个阶段,1月29日至2月9日,沪指从3587点快速杀跌,期间跌幅达12.04%。对于这一时期下跌主因,有市场人士指出,是对内部风险因素的消化和调整,而同时2月初时美股连续大跌,进一步催化了A股在1月底2月初出现的急速下跌。第二个阶段,2月中旬-5月底,这一时期沪指整体区间震荡,市场风格有所切换,中小创个股收益超过沪深300等权重股,而外部风险事件初露苗头并有所积累。第三阶段,从6月中旬沪指收盘跌破3000点至今。
    “本轮市场下跌的核心问题在于风险事件蔓延的超预期而非盈利问题或利率问题。”国泰君安分析师李少君表示,站在当前时点,风险溢价的影响正在收敛,经济悲观预期、信用风险正伴随放宽的财政政策和适度流动性释放开始修正,当前压制市场的核心矛盾——新兴市场担忧及外围事件演绎担忧正在出现缓解。
    他同时表示,金秋行情临近信号已经释放。比如,海内外的定价差异愈发明显。国内市场虽走势疲软,但是海外市场一方面中概股指数持续走强,9月11日以来霍特中概股指数上涨接近5%;另一方面陆股通资金自8月至今累计流入超过350亿元。从交易结果上看,国内资金交易热情低、风险回避;而海外资金从长期配置的角度,更加看好A股的价值属性,对于短期的不确定因素更加敢于定价。定价纠偏总会到来,而海外的力量将加速纠偏的过程。
    另一方面,金九银十缓解基本面担忧。从最新的工业增加值、社零、社融等数据上看,经济基本面出现改善迹象。
    长城证券分析师汪毅表示,综合政策、经济、外部环境等因素,当前政策底、估值底向市场底的传导路径相对更接近2011-2012年,当时市场经历约一年筑底过程,最后伴随经济企稳回升才开始一波中级反弹,后续经济基本面的边际变化仍是市场关注焦点。维持市场处于中期筑底阶段的判断,短期市场不排除有所波动但振幅已有所收窄,当前点位对长线资金来说已经具有配置价值。
    关注金融板块
    事实上,当前市场交易情况与2016年同期极为相似,2016年9月沪指走势疲软,成交金额也创下阶段新低,在随后的10月、11月连续上涨。
    有市场人士表示,持续7个月的下跌行情大概率已经结束,多因素共振下,金秋行情大幕即将拉开。那么有哪些板块值得关注?
    新时代证券分析师樊继拓表示,建议配置两个极端:金融和成长。金融这一类低估值板块,即使宏观经济变差,这些板块跌幅相对会较小,而一旦政策预期主导市场,市场估值中枢抬升,股价上涨弹性大,建议重点关注银行、保险、火电等行业。第二个配置方向是成长,成长经历过连续3年的调整,整体性的基本面拐点就在最近1-2年,考虑到股价拐点早于业绩拐点,龙头拐点早于整体拐点,成长的机会将会越来越多。
    汪毅表示,历史上政策底向市场底传导之中,金融板块均有较好表现,当前金融监管边际放松有助于金融板块估值修复,重点关注估值优势显着、资产质量有望提升的银行行业。超跌反弹角度,部分优质成长股已经逐渐具有配置价值,建议关注自主创新、5G、新能源等方向。消费板块的强势股补跌幅度已经接近历史情况,业绩确定性较强且具有抗周期特征的大众消费行业后续有望重新获得中长线资金关注。
    李少君表示,加仓时机到来,重点关注计算机、电子、通信、军工行业。金秋行情展开驱动力仍主要来源于分母端,在市场流动性维持平稳改善,风险偏好阶段性修复的过程之中,“制造业中的TMT”(计算机/军工/电子/通信)属于估值敏感型受益于风险偏好修复逻辑,交易结构良好。具体而言,从细分领域亮点来看,计算机在云计算、电子在5G和半导体、通信在5G、军工在飞机。对于消费,微观交易结构差、宏观消费数据下滑、棚改货币化效应收缩使得投资者担忧情绪升温,短期抱团松散进程是否完成仍待观察。主题层面,推荐5G。

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中金公司,科华恒盛(002335)2016年年报及2017年一季报点评:业绩符合预期 数据中心将成为核心业绩增长来源


    业绩回顾
    2016 年度及1Q17 业绩符合预期
    科华恒盛公布2016 年度业绩:营业收入17.7 亿元,同比增长6.0%;归属母公司净利润1.72 亿元,同比增长17.6%,对应每股盈利0.63 元。同时公布1Q17 业绩,收入同比增长10.4%至3.20 亿元,归母净利润同比增长17.4%至2704 万元。业绩增长符合预期。公司拟每10 股派息3 元。公司预计1H17 归母净利润同比增长600~650%至2.85~3.06 亿元,主要受原持有25%天地祥云股权在重组后确认的投资收益以及转让中经云股权的收益影响。2016 年,毛利率同比上升2.3ppt,主要由于高毛利率的光伏发电收入占比上升,以及高端电源产品毛利率提升;管理费用率同比上升2.3ppt,主要由于研发投入及人员增加。
    发展趋势
    高端电源稳健增长,新能源产品贡献业绩增量。公司高端电源产品毛利率进一步提升至39.2%,收入由于订单交付延迟而下滑7%。未来科华将继续保持传统行业龙头地位,新能源、交通等行业有望成为新增长点。逆变器交付同样延迟也导致了新能源板块的收入下滑,但由于订单将于2017 年确认收入,且光伏发电将成为今年的业绩增量,同时充电桩有望恢复高增长,我们预计新能源板块全年将实现高增长。
    天地祥云收购即将完成,数据中心业务将成为业绩核心驱动力。数据中心产品2016 年实现了121%的爆发增长。科华的数据中心设备租赁及天地祥云的数据中心及网络运营服务将产生协同效应和规模效应,降低数据中心运营成本,提升核心竞争力。目前公司已建成1 万个机柜,已租出约3,500 个,到2018 年将建成1.4万个。在与天地祥云整合后,公司数据中心运营业务推进速度有望加快,规模也有望提升,数据中心将成为公司未来业绩增长的核心动力。天地祥云2017 年业绩承诺为5,000 万元,我们预计将于中报并表,此次现金收购将显着增厚公司业绩。
    盈利预测
    由于天地祥云的收购和中经云的股权转让尚未正式完成,我们暂时维持盈利预测不变。
    估值与建议
    目前,公司股价对应2017/18 年33/24x P/E。根据分部估值,目标市值118 亿元。我们维持推荐的评级,但将目标价下调15.61%至人民币43.46 元,较目前股价有27.45%上行空间。以反映行业估值中枢的下移。
    风险
    数据中心交付滞后;收购整合进度缓慢;新能源车产销低于预期。

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长城国瑞证券,工业机器人行业专题报告之二:工业机器人销量显着提速 国产减速器信任壁垒突破


    三大因素驱动中国工业机器人销量显著提速。根据IFR的数据,2017年中国工业机器人(不含AGV)销量13.8万台,同比增长58.62%,相比2015年、2016年,显著提速,是2017年全球主要市场规模最大、增速最快的国家。2017年中国制造业投资同比增长4.80%,工业机器人销量增速显著快于制造业投资增速,说明工业机器人销量的增长核心驱动因素来自渗透率的提升,据机器人产业联盟的数据,2017年,我国工业机器人密度已达到101台/万名工人,该数据2014年仅为36台/万名工人。成本优势、产业需求、政策推动是驱动机器人产业发展的三大主要因素。《机器人产业发展规划(2016-2020年)》提出到2020年,自主品牌工业机器人年产量达到10万台,六轴及以上工业机器人年产量达到5万台以上。2017年我国国产工业机器人销量仅为3.78万台,六轴及以上国产工业机器人销量仅为1.6万台,要达成产业规划发展目标,增长空间很大。
    国产本体市场集中度仍较分散,高端产品供给不足。本土本体企业低端产品过热,高端产品供给严重不足现状仍未改善。据工信部2016年统计数据,我国涉及生产机器人的企业超过了800多家,其中超过200家是机器人本体制造企业,大部分以组装和代加工为主。今年4月,工信部公布了首批满足《工业机器人行业规范条件》的企业名单,年主营业务收入总额不少于5000万元,或年产量不低于2000台套的本体企业仅为9家。2017年技术门槛最高的汽车及汽车零部件行业国产品牌占比仅为15%,焊接工艺国产品牌占比仅为10%,意味着国产品牌占比小,且产业集中度很低,低端产品过热。
    精密减速器多家厂商实现批量供货,突破信任壁垒。全球高精度机器人减速器绝大多数市场份额被日本企业占据,具备绝对领先优势。纳博特斯克(NABTESCO)产品的全球市场占有率达60%,特别在中/重负荷机器人上,其RV减速器市场占有率高达90%,哈默纳科(HARMONICDRIVE)的谐波减速器约占15%。减速器国产替代艰难而急迫,经过数年的市场验证,2016年以来,国产减速器不断突破,客户已对国产减速器有一定的认可度。中大力德、南通振康、双环传动三家厂商合计获得5.5万台的订单,力克精密和苏州绿的的销售数据,说明国产品牌减速器已获得市场一定的认可。工业机器人减速器的国产替代过程艰难而缓慢,但国产减速器已开始批量供货,突破信任壁垒,我们认为这是2016年以来中国工业机器人市场的重要变化特征。减速器长期受制于外资企业的情形正在慢慢发生改变,这将降低国产机器人的成本,提升国产机器人在新增装机中的占比。
    投资建议:
    从工业机器人产业链盈利能力来看,呈现经典的微笑曲线模式,上游和下游企业盈利能力强,国内机器人上市公司主要以本体和集成企业为主,我们维持首篇工业机器人专题报告的三个配置逻辑,一是具有一定核心零部件开发能力的本体及集成公司,推荐机器人、埃斯顿;二是其产品应用领域面向家电、3C、新能源等新增长领域的公司,推荐拓斯达;三是关注核心零部件产业化方面走在前列的公司,推荐中大力德。
    风险提示:
    下游需求放缓,核心零部件国产化进程不及预期。

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