港股通手续费万1.2

佣金万1,融资利率5.6%

费率表,明码标价,拒绝忽悠
项目 费率 说明
股票佣金 万分之1 佣金包含规费
融资利率 5.6% 省钱就是赚,量大更优惠
期权 1.8一张 包含1.6的成本

只要开着现金理财,赚的收益基本上能覆盖净佣金

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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

广发证券,五矿资本(600390)完成保险业务拼图 金控实力更进一步


    完成保险业务拼图
    上市公司拟向全资子公司五矿资本控股增资购买中国五矿持有的工银安盛10%的股权,交易完成后,公司旗下具有证券、保险、信托、金融租赁等核心业务,金控平台实力更进一步,保险业务有利于为公司提供低成本资金渠道,有效衔接客户与资产,实现资金流在闭环生态中循环流转。交易价格15.8 亿,约1.85XPB。
    工银安盛:股东实力雄厚,保费增速有亮点,2016 年保费结构改善明显
    截至2017H,工银安盛净资产85.4 亿元,净利润2.7 亿元。工银安盛股东分别为工商银行与安盛集团,兼具国内工行广泛的银保渠道与外资保险公司优秀的运营水平。
    保费增速加快。2014-2017 年H,工银安盛原保险保费增速均高于20%,续期保费增速均高于50%,基本高于外资和银行系寿险公司。
    保费结构改善明显。2016 年,公司保费收入342.7 亿元,其中,寿险部分占97%,寿险中传统险占比约58%,较2015 年10%有明显改善。
    投资建议:
    看点:1)账面现金充沛,注资仍有空间。据三季报,公司账面货币资金有134 亿元,来自募集资金及借款,同比增加46.7%,未来资本将继续助力公司业务发展;2)租赁板块增资有望年内实现,租赁行业业绩对增资较敏感,有望持续释放利润;3)信托、证券板块将继续受益于注入资金以及市场层面边际改善。预计2017、2018、2019 年净利润约为26.56、31.38 和36.2 亿元,对应PE 分别为17.0、14.0、12.5 倍,维持买入评级。
    风险提示:证券市场波动、息差收窄、坏账率提高等

中国证券网,光莆股份(300632)上半年净利润同比增长107.21%




  上证报中国证券网讯(记者 骆民)光莆股份披露半年报。公司2019年上半年实现营业收入448,828,661.80元,同比增长59.53%;实现归属于上市公司股东的净利润70,741,585.78元,同比增长107.21%;基本每股收益0.3910元/股。

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证券时报网,盘中直击:今日1062只个股突破五日均线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:30分,上证综指2816.27点,收于五日均线之上,涨跌幅1.39%,A股总成交额为1452.14亿元。到目前为止今日有1062只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有英维克、意华股份、舒泰神等,乖离率分别为6.81%、6.79%、6.31%;天圣制药、天铁股份、德宏股份等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    7月12日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002837英 维 克9.993.7815.7716.846.81
    002897意华股份10.024.7622.3123.826.79
    300204舒 泰 神8.990.5411.0611.766.31
    300640德艺文创9.998.1812.9513.766.29
    603929亚翔集成10.003.5819.7721.016.26
    002093国脉科技9.991.027.678.156.20
    603006联明股份9.965.3111.3512.035.95
    300615欣天科技7.4029.3420.2721.485.95
    300190维 尔 利10.040.975.285.595.83
    002576通达动力10.002.539.369.905.75
    603890春秋电子10.036.4417.9818.985.57
    002729好 利 来10.011.9926.1627.595.46
    300502新 易 盛9.991.9214.5515.315.22
    000757浩物股份9.931.375.695.985.13
    300570太 辰 光9.995.0216.9717.835.09
    300661圣邦股份7.451.06100.31105.304.98
    300046台基股份10.023.0212.1412.744.96
    603595东尼电子9.492.6667.2870.494.77
    601231环旭电子9.950.438.769.174.63
    600638新 黄 浦4.080.369.019.434.63
    002916深南电路7.016.8162.8065.654.53
    600385山东金泰7.030.699.7610.204.49
    300679电连技术6.982.7935.4937.084.49
    603421鼎信通讯10.024.6619.9720.874.49
    000823超声电子7.361.917.137.444.35
    603100川仪股份7.800.768.368.714.19
    300047天源迪科6.792.1015.5416.194.17
    002845同 兴 达8.415.1518.9419.734.16
    603019中科曙光8.112.4047.1048.943.91
    300128锦富技术10.004.743.924.073.77
    000063中兴通讯10.000.9112.8513.313.60
    300217东方电热6.113.132.352.433.58
    300022吉峰农机9.893.533.974.113.58
    300071华谊嘉信9.892.783.763.893.57
    002752昇兴股份5.282.018.098.383.56
    600976健民集团5.390.5220.0220.713.43
    300493润欣科技7.262.0111.7312.123.32
    300433蓝思科技4.161.3613.1013.523.24
    603078江 化 微4.601.7038.6439.813.02
    000506中润资源9.852.122.923.013.01
    002622融钰集团9.933.434.304.432.98
    603589口 子 窖4.340.2458.1559.872.97
    000422*ST 宜化5.030.092.032.092.96
    600778*ST 友好4.930.454.764.902.94
    601038一拖股份5.721.475.745.912.93
    600522中天科技5.160.958.518.762.91
    601066中信建投4.8213.899.529.792.88
    300739明阳电路5.3812.1229.9030.752.83
    300376易 事 特5.920.454.875.012.79
    603081大丰实业7.102.8913.2113.582.77
    603083剑桥科技5.094.0231.5232.392.75
    600315上海家化3.850.2738.6139.642.68
    000767漳泽电力4.400.072.542.612.59
    002881美格智能4.338.5820.1920.712.59
    000016深康佳A4.230.475.055.182.57
    600604市北高新5.100.384.424.532.54
    002115三维通信6.881.708.498.702.50
    600561江西长运4.620.715.976.122.48
    000639西王食品5.070.7212.3512.652.46
    002557洽洽食品3.540.3914.8315.192.41
    603986兆易创新5.001.73103.55106.002.37
    601969海南矿业4.580.105.355.482.35
    603843正平股份2.7612.578.388.572.32
    603912佳 力 图4.115.6515.5815.942.31
    000707*ST 双环4.880.252.522.582.30
    002725跃岭股份3.685.4811.0411.282.19
    000301东方市场3.900.636.006.132.17
    002891中宠股份2.991.1334.4435.182.15
    300476胜宏科技3.680.4415.4615.792.15
    000977浪潮信息3.631.7824.8625.392.14
    002345潮 宏 基4.010.458.148.312.14
    300623捷捷微电4.942.8634.7635.502.13
    603283赛腾股份4.124.3526.2126.772.12
    603369今 世 缘2.970.3320.6921.122.10
    300250初灵信息4.040.9312.1212.372.08
    002241歌尔股份3.900.389.659.852.07
    002683宏大爆破4.340.238.248.412.06
    300608思 特 奇4.010.6120.3420.752.04
    000671阳 光 城3.130.305.815.932.03
    300638广 和 通4.027.5431.6832.322.03
    300621维业股份3.171.2112.1412.382.01
    002491通鼎互联4.960.4810.3710.581.99
    603877太 平 鸟2.820.1231.1131.721.97
    600776东方通信4.290.504.774.861.97
    600521华海药业3.020.4421.7122.141.97
    002251步 步 高2.550.1910.6410.851.96
    002886沃特股份3.733.2221.2821.701.95
    300664鹏鹞环保3.873.2218.1718.521.95
    300309吉艾科技3.070.3019.7820.161.94
    002476宝莫股份3.860.354.234.311.94
    002038双鹭药业3.400.5936.6837.381.90
    002467二 六 三3.820.815.335.431.88
    300719安达维尔4.254.6215.6715.961.86
    002137麦达数字2.982.318.498.651.86
    000004国农科技2.720.4018.9319.281.83
    002230科大讯飞3.260.9031.7132.291.82
    002290中科新材1.800.5210.5810.771.82
    300730科创信息3.587.8827.5728.071.80
    002871伟隆股份3.636.2119.6520.001.79
    601018宁 波 港2.850.034.254.331.79
    000915山大华特3.410.6818.1918.511.78
    002690美亚光电2.991.0223.3223.731.78
    002605姚记扑克6.330.976.776.891.77
    300700岱勒新材3.763.1651.2652.161.76
    600570恒生电子1.980.6949.5950.461.76
    603365水星家纺3.712.1521.9722.361.76
    300565科信技术3.034.2315.4015.661.71
    002049紫光国微5.182.4145.1145.881.71
    002672东江环保2.610.2513.1513.371.70
    002776柏 堡 龙3.501.0816.2716.551.70
    600873梅花生物2.510.154.014.081.69
    002913奥 士 康3.996.7941.0141.701.69
    601965中国汽研1.840.037.617.741.65
    600721百 花 村4.590.656.726.831.64
    002773康弘药业2.440.1751.9552.801.64
    002032苏 泊 尔5.380.2848.7949.591.63
    002584西陇科学7.2417.728.458.591.61
    002597金禾实业2.840.3920.6520.981.59
    600520文一科技3.300.9716.9517.221.58
    600634*ST 富控1.970.852.552.591.57
    603808歌 力 思3.580.1320.8021.131.57
    002799环球印务5.393.0517.1317.401.55
    002859洁美科技2.851.1638.6939.291.55
    603076乐惠国际3.001.2435.1735.711.54
    000988华工科技3.100.7414.7414.971.53
    300257开山股份3.180.1414.3714.591.53
    300285国瓷材料3.370.5419.6519.951.53
    600616金枫酒业2.450.166.186.271.52
    600107美 尔 雅3.040.326.016.101.50
    002895川恒股份2.771.9319.7220.011.49
    300054鼎龙股份2.720.378.208.321.49
    300735光弘科技3.873.5018.2618.531.47
    300563神宇股份3.171.5527.2727.671.46
    300063天龙集团2.450.683.293.341.46
    300184力源信息2.580.6410.1710.321.45
    002317众生药业2.900.2310.4810.631.45
    603337杰克股份1.900.1838.5039.061.45
    601113华鼎股份3.611.206.786.881.45
    603559中通国脉4.917.0223.1723.501.44
    300706阿 石 创3.4113.1352.5653.321.44
    300671富满电子4.533.0529.8130.241.43
    300351永贵电器2.200.2712.3412.521.43
    300578会畅通讯2.928.0325.7326.101.42
    603566普 莱 柯1.990.0515.7015.921.41
    300178腾邦国际2.380.2512.7212.901.40
    300379东 方 通3.000.9715.5815.801.40
    300252金 信 诺3.380.588.748.861.40
    600649城投控股2.750.115.905.981.39
    603106恒银金融3.192.0517.8918.141.39
    002062宏润建设2.310.113.493.541.37
    603603博天环境3.360.3819.7320.001.37
    600050中国联通2.710.324.854.921.36
    300692中环环保3.253.0222.2622.561.36
    300251光线传媒2.350.4410.3310.471.36
    600288大恒科技2.640.277.697.791.35
    300659中孚信息3.291.2720.7421.021.35
    300622博士眼镜2.741.0520.7020.981.34
    603168莎普爱思2.570.288.668.781.34
    300645正元智慧3.591.7432.7133.151.33
    300369绿盟科技2.980.3010.5710.711.32
    300666江丰电子3.762.6457.7858.541.32
    600789鲁抗医药3.462.2610.6210.761.32
    603933睿能科技2.891.3522.1322.421.30
    000725京东方A3.310.733.393.431.30
    600740山西焦化2.661.549.159.271.29
    600697欧亚集团1.720.2219.8720.131.29
    300434金石东方2.451.0626.4626.801.28
    002796世嘉科技3.9012.2629.7330.111.28
    603557起步股份4.301.8512.6912.851.28
    002197证通电子3.000.268.468.571.28
    600309万华化学2.000.3045.3245.901.27
    600605汇通能源2.570.558.688.791.27
    002577雷柏科技2.870.3613.1013.271.27
    300207欣 旺 达2.090.248.698.801.27
    000993闽东电力2.930.435.565.631.26
    300127银河磁体2.000.2412.0912.241.26
    002424贵州百灵2.020.2110.9911.131.26
    603601再升科技1.990.089.119.221.25
    300668杰恩设计3.021.5625.5825.901.24
    300414中光防雷3.010.1616.9217.131.24
    300652雷 迪 克3.661.2220.7120.971.24
    600420现代制药2.210.1610.0610.181.23
    603500祥和实业3.413.9013.7913.961.23
    300082奥克股份3.130.134.884.941.23
    600668尖峰集团2.120.2511.4211.561.23
    300193佳士科技2.480.205.725.791.22
    002589瑞康医药2.130.2113.2613.421.22
    603533掌阅科技2.822.1630.9631.341.21
    300436广 生 堂2.390.3226.2126.531.21
    601099太 平 洋2.180.272.312.341.21
    002766索菱股份3.212.328.268.361.21
    002707众信旅游1.920.418.929.031.21
    603015弘讯科技2.030.166.967.041.21
    002245澳洋顺昌3.070.546.306.381.21
    603506南都物业2.512.3631.0731.441.20
    300256星星科技2.532.014.014.061.20
    002847盐津铺子2.284.9330.6030.971.20
    300120经纬辉开2.300.327.057.131.19
    600331宏达股份3.200.312.552.581.18
    600690青岛海尔2.210.2718.7518.971.17
    603515欧普照明2.930.4444.7845.301.17
    002705新宝股份3.090.149.249.351.17
    300676华大基因4.163.0299.47100.631.17
    600277亿利洁能2.360.175.155.211.17
    600698湖南天雁3.050.344.684.731.15
    300321同大股份2.550.2213.9314.091.15
    000919金陵药业2.650.157.297.371.15
    300070碧 水 源1.480.3611.5611.691.14
    603056德邦股份2.361.2324.9025.181.14
    603709中源家居2.543.3827.5327.841.14
    600299安 迪 苏1.540.2011.0511.181.14
    603101汇嘉时代1.900.3611.6711.801.13
    002808苏州恒久2.040.2910.3810.501.12
    603359东珠景观2.950.8121.7121.951.11
    603183建 研 院2.321.6320.4920.721.11
    300029天龙光电2.430.215.415.471.11
    300516久 之 洋2.170.2334.9335.321.10
    000733振华科技3.720.9313.2513.401.10
    000065北方国际2.450.177.457.531.10
    300585奥联电子2.451.3913.6713.821.10
    002061浙江交科2.720.3110.0910.201.09
    603227雪峰科技2.490.153.673.711.09
    000001平安银行2.310.268.748.841.09
    300456耐威科技3.121.3924.8525.121.09
    300591万 里 马2.600.376.646.711.08
    600716凤凰股份2.900.213.513.551.08
    600699均胜电子1.980.1525.5225.801.08
    300597吉大通信3.943.7115.9416.111.08
    603331百达精工2.301.3516.3116.491.08
    600500中化国际2.060.096.876.941.08
    300065海 兰 信3.630.9313.5713.721.08
    603766隆鑫通用2.730.115.215.271.07
    603088宁波精达2.070.2812.6912.831.07
    300119瑞普生物2.530.448.428.511.07
    600613神奇制药1.680.176.006.061.07
    300663科蓝软件2.650.9018.3718.571.07
    300543朗科智能2.251.5322.0622.291.06
    603199九华旅游2.320.3024.8925.151.06
    002132恒星科技2.010.273.023.051.06
    300035中科电气2.870.565.315.371.05
    000782美达股份1.770.085.705.761.05
    600381青海春天3.850.568.018.091.05
    603580艾艾精工2.080.4116.9817.161.05
    300407凯发电气2.590.417.077.141.05
    600703三安光电2.250.2819.3119.511.05
    600330天通股份3.030.547.087.151.05
    300300汉鼎宇佑2.100.3212.0012.131.05
    600592龙溪股份1.960.376.176.231.04
    000050深天马A2.820.5014.0914.241.04
    000708大冶特钢2.020.168.508.591.04
    000070特发信息4.671.177.547.621.03
    300319麦捷科技2.190.297.377.451.03
    600103青山纸业2.080.182.922.951.03
    603711香 飘 飘2.132.4822.3022.531.03
    300194福安药业2.240.114.514.561.02
    300179四 方 达2.090.274.364.401.01
    300088长信科技2.470.475.745.801.01
    002052同洲电子1.380.734.364.401.01
    600714金瑞矿业3.180.366.746.811.01
    300678中科信息3.793.5927.6327.911.01
    300539横河模具2.611.068.959.041.01
    000012南 玻A1.890.104.794.841.00
    300236上海新阳4.561.7029.9930.291.00
    603136天 目 湖2.211.3334.4234.761.00
    603926铁流股份1.950.2917.6217.801.00
    603380易 德 龙2.441.4917.4317.601.00
    002779中坚科技2.200.4420.6620.871.00
    300427红相股份3.730.7214.0514.191.00
    002529海源机械1.830.4110.4810.580.99
    601818光大银行1.660.083.643.680.99
    300039上海凯宝2.130.255.695.750.98
    601188龙江交通1.540.033.263.290.98
    300188美亚柏科3.181.4717.3617.530.98
    300165天瑞仪器2.290.585.325.370.98
    000900现代投资1.970.144.104.140.98
    000635英 力 特1.830.178.828.910.97
    601058赛轮金宇2.050.162.472.490.97
    300335迪森股份2.170.7810.2810.380.97
    000423东阿阿胶1.850.1952.2352.740.97
    300732设 研 院2.302.1739.2639.640.97
    600227圣 济 堂1.710.793.533.560.96
    002857三晖电气2.160.8611.7311.840.95
    601898中煤能源1.530.034.624.660.95
    000528柳 工1.560.819.709.790.95
    600865百大集团2.050.165.905.960.95
    000718苏宁环球1.690.163.593.620.95
    002283天润曲轴1.860.153.803.840.95
    002457青龙管业1.930.887.857.920.94
    600187国中水务2.560.732.772.800.94
    000677恒天海龙1.380.233.643.670.94
    300199翰宇药业2.300.5014.1314.260.93
    300355蒙草生态2.130.585.705.750.93
    002771真 视 通3.121.0415.0615.200.93
    603729龙韵股份3.660.5137.3137.660.93
    002848高斯贝尔2.511.8012.5212.640.93
    002396星网锐捷4.971.0620.2920.480.92
    601998中信银行1.540.025.875.920.92
    600664哈药股份2.070.103.913.950.92
    000069华侨城A1.430.116.316.370.92
    601009南京银行1.720.127.637.700.92
    

推荐排名前三的大型券商合作渠道,国金证券港股通手续费万1.2 国金证券港股手续费万1.2,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

太平洋证券,电子设备、仪器和元件行业周报:把握赚钱效应 储备三季报行情


    市场回顾:电子指数下跌,百华悦邦为本周领涨股。本周A股各指数均上涨,电子指数上涨幅度小于大盘。电子(申万)上涨2.07%,涨幅小于上证综指(4.32%)、沪深300(5.19%)、中小板指(3.90%)、创业板指数(3.26%)。科恒股份(19.4%)、国民技术(12.9%)为本周领涨股,韦尔股份(-11.6%)、兴森科技(-10.5%)领跌电子股。
    行业估值:电子指数估值处于历史低位。本周上证综指市盈率(TTM)为12.44x,与历史低点8.91x较为接近;申万电子指数的市盈率(TTM)为28.47x,接近22.4x的历史低点。分板块看,半导体、其他电子Ⅱ、元件Ⅱ、光学光电子、电子制造Ⅱ板块估值分别为51.67x、32.19x、32.23x、21.96x、29.01x。重要数据跟踪:9月电视面板价格涨幅减缓。32、40寸、43寸、49寸、55寸面板较8月价格分别上涨1美元、2美元、2美元、2美元和0美元。公司公告:南大光电、大族激光、科力远、火炬电子发布回购公司股份公告;深天马A发布股份增持公告;瀛通通讯、景旺电子发布收购公告。
    行业动态:鹏鼎控股正式上市;阿里巴巴宣布成立半导体公司平头哥;硅片再涨价,12寸晶圆单价突破110美金。
    投资建议:本周我们建议重点关注业绩确定性高的PCB板块,重点推荐胜宏科技、崇达技术、景旺电子等;此外我们也看好功率半导体、消费电子、LED和面板的结构性投资机会,重点推荐三环集团、木林森。风险提示:下游需求不达预期、贸易战升级、行业内竞争加剧、公司业绩低于预期。

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中泰证券,国防军工行业周报:基本面向好 建议加大军工板块配置


    投资建议:基本面向好,建议加大军工板块配置。历经两年深度调整,军工板块估值已经跌至近三年低点,继续向下空间不大。预计军工板块整体投资热情回升将是今年的趋势,业绩回升估值不断合理将不断利好板块投资机会。今年我们看好军工业绩成长带来的投资机会,重点推荐湘电股份、中直股份。军工业绩有望突破反转,主要受益于军改落地,以及军民融合、军品定价机制改革等相关政策推动。业绩兑现以及估值不断趋向合理将使今年军工股重新受到资金青睐。同时,军工科研院所改制及资产注入的投资机会仍然为今年军工投资主线之一,不可忽视。我们重点看好电科电子系以及南北船,主推上海贝岭、杰赛科技和中船科技。军民融合受到政策不断推动,未来有望出现多个真成长标的,看好军工信息化(东土科技)、军工材料(楚江新材)、转型军工(鹏起科技、泰豪科技)以及北斗(海格通信)。
    核心推荐:(1)成长逻辑:湘电股份、中直股份、中航黑豹、中航飞机、中国卫星、航天发展、中船防务、华舟应急、国睿科技、航发动力;(2)改制逻辑:上海贝岭、杰赛科技、四创电子、中船科技、久之洋;(3)军民融合:东土科技、全信股份、楚江新材、火炬电子、神剑股份、泰豪科技、鹏起科技、海格通信。
    专题聚焦:1月24日上午9时54分,我国首款大型水陆双栖飞机--鲲龙AG600于珠海金湾机场3000米高度规定的空域内实现了进入2018年来的成功首飞,表明飞机已经正式步入陆上科研试飞阶段。
    行情回顾:本周(1.22-1.28)上证综指上涨2.01%,申万国防军工指数上涨2.20%,跑赢市场0.19个百分点,位列申万28个一级行业中的第9名。
    公司跟踪:中船防务对所属部分企业实施增资,拟引进战略投资者,合计增资金额48亿元人民币;航新科技正在筹划购买爱沙尼亚MagneticMROAS100%股权的重大资产购买事项,继续停牌;航天长峰拟收购广东精一规划信息科技股份有限公司、佛山市柏克新能科技股份有限公司股权事项获证监会核准批复。
    热点新闻:(1)产业新闻:据中国证券网报道,多个权威渠道信息表明,国务院已批准中国核工业与中国核工业建设两大集团公司实施重组。全军首条高原军民融合物流货运航线开通。AG600大型水陆两栖飞机“鲲龙”新年首飞成功。(2)军情速递:中印边防军于拉达克举行会晤:强调维护边境和平。港媒:中国首艘国产航母或将海试,新型歼15正在研制。
    风险提示:军民融合相关政策落实进度存在不确定性;军工板块估值较高;军工混改、科研院所进程不及预期;海空装备列装缓慢。

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新时代证券,碧水源(300070)2018年半年报点评:新签订单重质轻量 静待融资环境边际改善


    受融资环境偏紧影响,PPP项目推进有所放缓:
    公司发布2018年半年度报告,公司2018年上半年实现归母净利润3.65亿元,同比下降31.61%,主要原因是去年同期公司出售盈德气体造成非经常性损益大增所致;公司实现扣非净利润3.54亿元,同比增长10.20%,业绩略低于预期,主要原因是公司的PPP等工程类项目受融资环境偏紧影响,推进有所放缓,二季度营收下滑严重,较一季度下滑47.72%。
    良业环境并表提升业绩及毛利率,经营活动现金流有所恶化:
    公司2018年上半年环保整体解决方案、城市光环境解决方案、市政工程、净水器销售业务实现营收分别为20.82亿元、11.59亿元、5.08亿元、1.06亿元,同比增长分别为34.05%、743.24%、-54.05%、5.86%,毛利率分别为34.38%、44.49%、9.77%、54.70%,其中良业环境并表是业绩增长主要来源,且带动整体毛利率达到34.44%,同比增长7.24个百分点。同样受宏观降杠杆政策影响,公司上半年经营活动现金流净额(-13.59亿元)同比有所恶化,且二季度财务费用率高达8.72%,同比增长5.37个百分点。
    新签订单质量提升、增速放缓,在手订单仍然充足:
    公司2018年上半年新签EPC类订单145亿元,BOT类订单165亿元,二季度新签订单数量较一季度有所减少,主要是由于上半年整体融资环境偏紧,公司有意识的缩减了BOT类订单数量,而更偏好于回款周期较快的EPC类订单。公司目前在手未确认收入的EPC类订单为243亿元,尚未执行的BOT类订单为89亿元,在手订单仍然充足,未来公司业绩高增长仍有保障。
    看好公司业绩中长期稳健增长,维持"推荐"评级:
    因受到融资环境影响,公司业绩释放有所放缓,我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.95(-0.15)、1.18(-0.26)和1.45(-0.34)元,当前股价对应2018-2020年PE分别为13.3、10.7和8.7倍。公司上半年业绩受到融资环境的影响较大,目前融资环境正在逐渐宽松,货币政策和财政政策持续释放积极信号,公司下半年业绩释放速度有望逐渐回暖,维持"推荐"评级。
    风险提示:PPP项目推进不及预期,融资环境恶化,毛利率下降的风险。

股票质押融资利率 现金宝理财收益率 ETF佣金 港股通 现金宝理财收益率 ETF佣金 港股通 炒股 ETF佣金 港股通 炒股 港股通 港股通 炒股 港股通 融资融券 炒股 港股通 融资融券 可转债佣金 港股通 融资融券 可转债佣金 期权 融资融券 可转债佣金 期权 佣金 可转债佣金 期权 佣金 融资融券 期权 佣金 融资融券 融资融券费率 佣金 融资融券 融资融券费率 手续费 融资融券 融资融券费率 手续费 手续费 融资融券费率 手续费 手续费 现金理财收益 手续费 手续费 现金理财收益 融资融券 手续费 现金理财收益 融资融券 期权 现金理财收益 融资融券 期权 基金 融资融券 期权 基金 期权 期权 基金 期权 手续费 基金 期权 手续费 融资融券 期权 手续费 融资融券 期权 手续费 融资融券 期权 证券 融资融券 期权 证券 1000万融资融券利率 期权 证券 1000万融资融券利率 基金 证券 1000万融资融券利率 基金 股票 1000万融资融券利率 基金 股票 500万融资融券利率 基金 股票 500万融资融券利率 融资融券 股票 500万融资融券利率 融资融券 融资融券 500万融资融券利率 融资融券 融资融券 手续费 融资融券 融资融券 手续费 融资融券 融资融券 手续费 融资融券 融资融券 手续费 融资融券 手续费 手续费 融资融券 融资融券 融资融券 融资融券 融资融券手续费万1港股通佣金手续费万1.2

太平洋证券,机械行业:油气服务及能化装备是中期机械行业的确定性景气板块


    投资建议
    本周核心组合:三一重工、恒立液压、徐工机械、艾迪精密、柳工、精测电子、日机密封、拓斯达、杭氧股份、石化机械和杰瑞股份。
    长期推荐组合:长川科技、弘亚数控、克来机电、爱仕达、应流股份、智云股份、中大力德、诺力股份、快克股份、双环传动和中集集团。
    本周观点
    油价处于中温区是整个产业链持续景气的基础。从产业链传导来看,无论是油气服务装备还是石化煤化工装备,均与油公司(国内主要是三桶油)以及炼化公司(国内主要是中石化以及一些民营炼化)的资本开支相关。国际油价从2016年开始触底回升,当前维持中温区,使得中石化等企业的盈利能力大幅提升,对于资本开支的意愿也随之增强。同时,油价上涨对应煤炭成本优势逐渐显现,煤化工的经济性也有基础。
    国内资本开支提升是油气服务设备景气度提升的主要驱动力。相较于全球油服设备市场景气度与油价的相关性,国内油气投资的决定原因还多国家意志。目前还不错的油价水平、必须维持的采储比以及国家能源安全等因素共同支撑国内油气资本开支提升。同时在市场对后期宏观经济预期偏弱的背景下,国内油气投资有一定逆宏观周期的属性,也容易受到市场情绪的关注。
    石化煤化工装备景气度有望持续。本轮大炼化投资回暖始于2016年,到2017年相关装备企业已经明显感受到了订单的回暖。站在当前时点,我们认为板块景气度还有望持续2年。至上而下的看,相关化工产品价格虽有波动但仍处于较好盈利水平,在供需短期内难以平衡的情况下,业主方(尤其是行业领先企业)有动力继续加大资本开支上产能。至下而上的看,2019年国内尚有诸如扬子江石化、巴斯夫、埃森克美孚等企业有扩产计划,再加上浙江石化、中海油惠炼等后续的潜在扩产,行业需求维持高景气问题不大。
    风险提示
    宏观经济低于预期的风险,油价大幅波动的风险等。

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